【股票分析】吉利汽車的估值，現在還可買入嗎？

22 12 月 【股票分析】吉利汽車的估值，現在還可買入嗎？

吉利汽車（175) 現在股價為14.62元。我應該採取怎樣的投資策略呢？早前寫過的文章，認為如果吉利汽車2919年下半年情況持續沒有好轉，股價會在10- 11元橫行，幸好下半年吉利的銷售成績似乎有所好轉，股價都升回來了。

但經過半年，我認為自己在投資策略方面有了改變，之前一直未有時間跟大家分享，希望在往後慢慢解釋。

首先，現在讓我先討論一下吉利的價值。

我嘗試用現金流折現法，估算出吉利的內含價值為每股約15.5港元，我認為自己的設想是保守的。而這個內含價值只是作為參考之用。如果一家企業的基本面有變，我會作出修訂。所以，有空可能每過一段時間就再計算一次。

較現價有6%的潛在升幅。如果扣除安全邊際，大概12.4元或以下是較保險的價位。就這樣看，利潤並不多。如果在年中低位10.4元買入，就不同講法了。

假設2019年全年每股盈利為1.1元人民幣，我認為今年合理的股價區間可能為：9.76 – 14.64 。如果2020年的盈利在好轉後有按年20%的升幅，我認為合理的股價區間為11.7-17.6 。

因此，我認為現價買入的話，持有至明年樂觀的話可能有20%的潛在升幅。多或少就見人見智。對我來說，不算非常吸引。

姑且看看自己的計法準不準。當然，仍要時時留意其發展，說不定銷量增長加快呢。