【股票入門18】買股票前要留有「安全邊際」！

沒有人可以做出100%正確的投資決定，有很多投資高手，做10次投資決定，可能只有6次是成功的。重要的除了要賺錢（不然我們花時間來學投資幹什麼），還要控制好風險，盡量讓自己在較低的風險下賺較多的錢，在長期的投資來說，成為最後的贏家。

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因此，投資一支股票前，首先一定要對這支股票有相當的了解。畢菲特說過，他只會投資他熟悉的企業，提升擊中球的機會，這是為什麼他較少沾手科技股。

了解過後，我們嘗試為該支股票進行估值，心中起碼有個合理價值的範圍。例如，我在之前的文章中嘗試為吉利汽車估值，計算出合理價格約為21元，擬定20%的安全邊際後，16.8元是我覺得安全的價格線。

安全邊際（Margin of Safety)其實是出自畢菲特的師傅Benjamin Graham，他是價值投資的始祖，其著作包括智慧型投資人（The intelligent investor）。背後的想法是，如果用一個保守一點的價格買入一支股票，即使估值的過程有所遺漏，安全邊際能讓我們減少損失，如果看對了，利潤亦能變得更大。

安全邊際要留有多大？其實沒有一個確實的數字。如果我們對該支股票非常之有信心，亦很了解，同時，該企業未來的發展並不會有太大風險，我們可以留有一個小一點的安全邊際。如果企業可能會有不小的風險，安全邊際最好留大一點。所以這是因企業而異。