fbpx
【股票分析】吉利汽車的寒冬,值得撈底嗎? | 投資為明天
吉利汽車股價拾級而下,是否仍具投資價值?2019年上半年業績公布,純利大跌40%,但又有什麼亮點值得留意?作為自主品牌的龍頭,現在的價位值得買入嗎?這篇文章中,我嘗試簡單分析吉利汽車,並找出一個2019年合理價區間。
吉利, 吉利汽車, 業績, 2019年, 撈底, 買入, 合理價, 股票, 分析
16409
post-template-default,single,single-post,postid-16409,single-format-standard,ajax_fade,page_not_loaded,,qode-child-theme-ver-1.0.0,qode-theme-ver-16.8,qode-theme-bridge,wpb-js-composer js-comp-ver-5.5.2,vc_responsive

【股票分析】吉利汽車的寒冬,值得撈底嗎?

Geely-Auto-performance

【股票分析】吉利汽車的寒冬,值得撈底嗎?

今年3月份的時候,我寫過幾篇分析吉利汽車的短文,分別是:【股票入門10】選股:吉利汽車的基本分析1【股票入門11】選股:吉利汽車(175)的基本分析2【股票入門12】自主品牌龍頭吉利(175)溢利升18%,什麼價位值得買入吉利?

簡單來說,我嘗試用基本分析來看吉利汽車的質素,當時吉利公布了2018年的全年業績,我樂觀地預測2019年盈利仍有增長,並以12倍PE,計出一個合理價位,並認為在16.8元以下增持算是安全。

吉利股價發展

可是,這個月的發展並不讓人愉快。我思量了一番,首先,我對於吉利的預測是過於樂觀,或者是我對於中美貿易戰能夠盡快解決也是過於樂觀,在經濟大環境不佳下,中國車市真的是步入了一個頗長的冬天。

我過於樂觀,亦沒有為最差的情況作出猜想。這是我的一個錯誤。

現在,先簡單看看吉利的半年業績。

吉利業績

汽車銷量減少了15%至65.1萬部,收入減少了11.5%,純利減少了40%。毛利率都變差,只有17.8%。2019年的首半年業績真的麻麻。

這樣一看,我之前的確是對吉利的表現過於樂觀了些。售車數量減少,以至平均分攤的銷售成本都會上升,進而影響了毛利率。

吉利上半年出口汽車數量上升了344%,達38619部,但佔比不大。新能源汽車則賣了57600部,升了300%,在新能源汽車得到國家政策支持下,這或許是吉利一個有潛力的爆發點,之後可以繼續留意。

吉利的銷量分布

在中國的電動車銷量的市場份額來說,吉利排第四,份額達8%,落後於比亞迪(24%)、北汽新能源(12%)、上海汽車(11%),略為領先排第五的江淮汽車(5%)。電動車領域競爭不少,未來吉利能否突圍仍要拭目以待。

另外,吉利推出的高端品牌領克銷量達到5.5萬台,上升了21%,但此高端化策略是否成功仍有待驗證,暫時不能太樂觀。

總括來說,吉利汽車有三大頭前進的馬車,能否提升吉利業績,要看高端化、電動化和全球化三個領域的表現。我之後會繼續與讀者分享看法。


保守計,假設全年每股盈利為0.89元人民幣,大約0.97港元(以近日匯率計)。我估計2019年吉利的合理價區間為7.76港元 – 11.64港元。如果情況沒太大變化,相信吉利股價會橫行發展。我仍持有吉利股票,若果股價再跌下去,我或會少量增持。

No Comments

Sorry, the comment form is closed at this time.