【股票入門18】買股票前要留有「安全邊際」! - 投資為明天
了解企業並做好估值後,我們在投資前還需要預留安全邊際,控制風險,就算我們估值有錯都好,安全邊際讓我們減少了損失。如果估中了,回報也就更多。作為初學者,預留安全邊際非常重要。
價值投資, 畢菲特, 安全邊際, 估值, 風險
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【股票入門18】買股票前要留有「安全邊際」!

【股票入門18】買股票前要留有「安全邊際」!

沒有人可以做出100%正確的投資決定,有很多投資高手,做10次投資決定,可能只有6次是成功的。重要的除了要賺錢(不然我們花時間來學投資幹什麼),還要控制好風險,盡量讓自己在較低的風險下賺較多的錢,在長期的投資來說,成為最後的贏家。

因此,投資一支股票前,首先一定要對這支股票有相當的了解。畢菲特說過,他只會投資他熟悉的企業,提升擊中球的機會,這是為什麼他較少沾手科技股。

了解過後,我們嘗試為該支股票進行估值,心中起碼有個合理價值的範圍。例如,我在之前的文章中嘗試為吉利汽車估值,計算出合理價格約為21元,擬定20%的安全邊際後,16.8元是我覺得安全的價格線。

安全邊際(Margin of Safety)其實是出自畢菲特的師傅Benjamin Graham,他是價值投資的始祖,其著作包括智慧型投資人(The intelligent investor)。背後的想法是,如果用一個保守一點的價格買入一支股票,即使估值的過程有所遺漏,安全邊際能讓我們減少損失,如果看對了,利潤亦能變得更大。

安全邊際要留有多大?其實沒有一個確實的數字。如果我們對該支股票非常之有信心,亦很了解,同時,該企業未來的發展並不會有太大風險,我們可以留有一個小一點的安全邊際。如果企業可能會有不小的風險,安全邊際最好留大一點。所以這是因企業而異。

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